在中马建交50周年以及即将宣布的柔新经济特区（JS-SEZ）的政策催化下，柔佛的房地产市场，正迎来新发展机遇。
过去的撰稿里也曾提及，柔佛房地产概念或随着政策出台明朗化，而逐步成为大马股市在下半年的市场主题。
在这个大背景下，对于投资者而言，抓住这个机遇，需要从多方面深入分析，以寻找与柔佛房地产开发相关的投资机会。
若要在众多大马上市的房地产开发公司中，寻找到与柔新经济特区相关的优质投资机会，我们的选股策略需要考虑三方面：优秀的管理层、充足的备用土地、陆续而来的房产项目。
管理层优秀
房地产开发公司的管理层，在项目策划、资源调配，以及市场预测等方面，扮演者关键角色。
一个经营丰富且执行力强的管理团队，能够确保项目按时、按预算完成，并能迅速地因对市场变化。
因此，了解房地产开发公司的管理层，我们可以从公司年报、过往财政数据、房地产项目口碑、新房地产项目销售表现等，综合分析其管理层的执行力。
备用土地充足
在柔佛拥有广阔土地储备的开发商，在未来几年内更有潜力推出受市场欢迎的新项目，从而获得更高的回报。
做为投资者，我们可以通过查阅公司最新年报，了解该上市房地产发展商的备用土地，是否位于柔新经济特区，备用土地面积，以及该土地是否有定时重估。
备用土地面积越大，开发潜力越高，尤其是在政策利好的背景下，地理位置优越的土地更具有价值。
若该土地长期没有被公司定时重估，这或有利于公司在开发新项目。
这是因为当公司推出新项目时，需要重新估算土地成本，所以长期没被定时，重估的土地会在项目公布时为公司带来一次性的土地重估价值收益，或为新项目降低销售成本，从而提高销售赚幅。
项目陆续有来
除了备用土地面积，拥有陆续而来的房地产项目，也是一个需要被考虑的因素。
在此，手上和未来项目的发展总值（GDV），是衡量房地产项目潜在收益的重要指标。
发展总值越高，意味着项目可带来的营业额和盈利越大，所以，我们可以查阅季度业绩报告或投行分析报告，以获得房地产发展上市公司在今年和未来宣布项目总发展价值。
有了该信息，我们就可以进一步的了解其已入账销售和未入账销售，以评估各房地产开发项目的业绩表现。
已入账销售代表公司已确认的收入，而未入账销售则是未来可预见的收入来源。
关注进度与现金流
在评估这些指标时，投资者还需关注开发商的项目进度和现金流，以确保该房地产开发商可以及时完成项目，和稳定的现金流持续发展。
展望未来，柔佛房地产市场在政策推动和地理优势的双重作用下，预计未来几年内将迎来快速发展。
话虽如此，由于房地产市场发展依赖市场周期，投资者在做决定时，需要寻找有成长潜力又有合理估值的公司。
例如，通过对比公司过去和同行的市净率（Price-to-Book），来评估市场是否已经反映了公司手握的资产。
一个合理的市净率，不仅能反映公司的资产价值是否被低估，还能提供投资者一定的安全边际，以及一个价值投资的机会。
摘自：南洋商报
