最近，大马股市掀起了一股关于建筑公司WCT控股（WCT）的热议，因为该公司计划将旗下多个商场物业，打包注入一个产业信托（REIT），并将其上市。 10年期待 这个动作被视为大马股市在零售业产业信托方面的一次重大事件，尤其是在长达十年时间里，在KIP产托（KIPREIT）（2017年）上市后，就未有新大型商场信托上市的情况下，市场对此寄予了相当大的期待和关注。 WCT控股，一个长期以来处于低迷状态的建筑公司，最近因拥有的多个重要商场物业，而成为投资者关注的焦点。 这些物业包括位于吉隆坡国际机场第二航站楼的Gateway @ KLIA 2、位于雪州八打灵再也和柔佛新山的Paradigm Mall，以及巴生Bukit Tinggi的永旺广场（Aeon），和另外3间酒店。 恢复活力 其中，Gateway @  KLIA 2商场最为突出。在过去的几年里，由于疫情等因素，该商场曾经历了严重的经营困境，但最近观察到商场已经基本恢复活力，租户也陆续回归，使得商场的占用率大幅提升，达到97%。 在这种复苏动力加持下，WCT控股选择此时将物业打包注入信托，被认为是一个明智的时机。 关于具体的信托内容，WCT控股计划将旗下的零售物业，如巴生的永旺购物广场，八打灵再也和新山Paradigm Mall，以及KLIA 2 Gateway等等，以及可能的酒店物业一并注入信托。 这将使得投资者能够通过购买信托份额，参与这些优质物业的收益，同时，也有望为WCT控股注入大量现金，增强财务实力和流动性。 对于投资者而言，这种信托化的动作，不仅提供了对稳定现金流物业的投资机会，还可能使WCT控股的价值得到一定的提振。 在WCT控股年报里，可以查到“集团10大资产名单”。根据这个10大名单最新的资产评估，WCT控股拥有的商场和酒店物业总价值，达到约30亿令吉，这还不包括较小价值的资产。 负债率大改善 如果这些物业能够通过信托上市盘活资产，那么WCT控股的每股现金将有望显著提升，负债率也会得到很大改善。

在中马建交50周年以及即将宣布的柔新经济特区（JS-SEZ）的政策催化下，柔佛的房地产市场，正迎来新发展机遇。 过去的撰稿里也曾提及，柔佛房地产概念或随着政策出台明朗化，而逐步成为大马股市在下半年的市场主题。 在这个大背景下，对于投资者而言，抓住这个机遇，需要从多方面深入分析，以寻找与柔佛房地产开发相关的投资机会。 若要在众多大马上市的房地产开发公司中，寻找到与柔新经济特区相关的优质投资机会，我们的选股策略需要考虑三方面：优秀的管理层、充足的备用土地、陆续而来的房产项目。 管理层优秀 房地产开发公司的管理层，在项目策划、资源调配，以及市场预测等方面，扮演者关键角色。 一个经营丰富且执行力强的管理团队，能够确保项目按时、按预算完成，并能迅速地因对市场变化。 因此，了解房地产开发公司的管理层，我们可以从公司年报、过往财政数据、房地产项目口碑、新房地产项目销售表现等，综合分析其管理层的执行力。 备用土地充足 在柔佛拥有广阔土地储备的开发商，在未来几年内更有潜力推出受市场欢迎的新项目，从而获得更高的回报。 做为投资者，我们可以通过查阅公司最新年报，了解该上市房地产发展商的备用土地，是否位于柔新经济特区，备用土地面积，以及该土地是否有定时重估。 备用土地面积越大，开发潜力越高，尤其是在政策利好的背景下，地理位置优越的土地更具有价值。 若该土地长期没有被公司定时重估，这或有利于公司在开发新项目。 这是因为当公司推出新项目时，需要重新估算土地成本，所以长期没被定时，重估的土地会在项目公布时为公司带来一次性的土地重估价值收益，或为新项目降低销售成本，从而提高销售赚幅。 项目陆续有来 除了备用土地面积，拥有陆续而来的房地产项目，也是一个需要被考虑的因素。 在此，手上和未来项目的发展总值（GDV），是衡量房地产项目潜在收益的重要指标。 发展总值越高，意味着项目可带来的营业额和盈利越大，所以，我们可以查阅季度业绩报告或投行分析报告，以获得房地产发展上市公司在今年和未来宣布项目总发展价值。 有了该信息，我们就可以进一步的了解其已入账销售和未入账销售，以评估各房地产开发项目的业绩表现。 已入账销售代表公司已确认的收入，而未入账销售则是未来可预见的收入来源。 关注进度与现金流 在评估这些指标时，投资者还需关注开发商的项目进度和现金流，以确保该房地产开发商可以及时完成项目，和稳定的现金流持续发展。 展望未来，柔佛房地产市场在政策推动和地理优势的双重作用下，预计未来几年内将迎来快速发展。 话虽如此，由于房地产市场发展依赖市场周期，投资者在做决定时，需要寻找有成长潜力又有合理估值的公司。 例如，通过对比公司过去和同行的市净率（Price-to-Book），来评估市场是否已经反映了公司手握的资产。

根据维基百科，上世纪90年代，因为预期亚洲经济可能以超级高速发展，在全球向发展中国家的投资中，近一半的资本净流入亚洲地区。 同时，泰国、马来西亚、印尼、新加坡和韩国经济在20世纪80年代末、90年代初，经历8%至12%的高GDP增长，被称为“亚洲经济奇迹”。 在90年代，大马被号称亚洲四小虎之首，当时是经济最高增长的高光时刻。从1988到1997年，平均每年增长率达到了9%！这个年代是大马基础建设发展最快速的一个时代。 大马也在1984和1992年，分别成立了宝腾（Proton）和第二国产车（Perodua）品牌，发展汽车制造和零部件工业。此外，在80年代槟城发展为东方硅谷后，政府在90年代设立技术培训中心，提高电子业人资技术，再度吸引高科技企业到槟城设厂。 数据中心热潮 而自从1997-98金融危机以来，大马经济便已大幅度减速，1990年代初期那种约10%的年均增长率已不复重现。 若以10年为单位，2001至2010年只得4.5%，是1961至1970年（5.2%）、1971至1980年（8.3%）、1981至1990年（6%），与1991至2000年（7.2%）以来，最低的年均增长率，2010至2020年的GDP增长率，也和上一个10年相当。 直到2022年11月30日ChatGPT3.5版本横空出世，生成式人工智能出现突破性发展，“算力即国力”的共识开始形成，全球兴建AI数据中心的需求大增！2024年大马的数据中心行业，正处于快速发展的阶段，吸引了大量投资和关注。 银河国际证券预计，大马的数据中心市场将迎来巨大的增长空间。专业智库DC Byte也预计，大马的数据中心行业从2024至2028年，将以每年32%到56%的年均复合增长率走高！ 公司如金务大（GAMUDA）、杨忠礼机构（YTL）、双威建筑（SUNCOM）和森那美（SIME）等，因其在建筑和土地资源方面的优势，被认为是未来数据中心建设的首选。 特别是森那美在Elmina商业园为谷歌建设数据中心的项目，展示其在行业中的领先地位。 根据DC Byte统计，2024年第一季度，大马拥有约280兆瓦的数据中心容量，位居东盟第二，仅次于新加坡的988兆瓦。预计到2028年，大马的数据中心容量将增长至3221兆瓦，增幅高达10倍，成为东盟增长最快的国家之一。 贸工部长东姑扎夫鲁在他的X发文指出，2021到2023年间，数据中心行业已经吸引了超过1000亿令吉的投资，而如果DC Byte预测成真，未来五年的增长，将使这一数字再次增长十倍以上，达到惊人的数额。 简单推算，这等同于大马全年的国内生产总值2兆令吉的50%，等于为大马经济带来每年10%的增长，很多新生代的大马人都未见过这样的经济荣景呢！ 国内生产总值（GDP） 是衡量一个国家经济实力的重要指标。GDP是一个国家在一年内生产的所有产品和提供的所有服务的总价值。这个指标反映了经济活动的总体规模和健康状况。 关注投资落实情况 投资者首先需要关注的是投资计划的落实情况。接下来关键的是观察数据中心的投资，是否会持续在大马吸引资金，并确保项目实际启动和执行。 因为数据中心建设的需求增加，会带动本地建筑公司、原材料如水泥和钢铁需求，以及建造过程中的电路保护装置、电线和配电板等设备的需求。 其次，投资者需要关注大马的用电量是否有增加。这可以作为一个领先指标。如果未来数据中心的用电量预计增加十倍，那么来自数据中心的电力需求也将相应增加。这将为国家能源（TENAGA ）（西马半岛的主要电力公司）带来商机。 银河国际证券也提到，大马电力有30%的备用容量，并预计到2030年将增加大约10.5吉瓦的新容量。考虑到2023年大马全国的电力产能约为20吉瓦，预计未来六年内这将增加约50%的电力产能。

适逢中马建交50周年，中国国务院总理李强于6月19日至20日期间首次访问马来西亚。 本次外交访问中，马中两国政府见证了多项备忘录和协议的签署。其中，我国房地部与中国住房和城乡建设部签署了合作谅解备忘录（MOU），欲携手在房屋、城市规划和智慧城市领域展开合作。 再加上政府近期推出的第二家园（MM2H）新架构捆绑房产，隆新高铁（HSR）大型基建项目回归以及将宣布的柔新经济特区（JS-SEZ），各种催化因素都指向房地产业即将迎来新的发展机遇。 如上次撰稿提及，柔佛的房地产发展或因该州土地宽广和资源丰富的天然地理优势，以及各种政策刺激催化下，晋升为下半年的投资主题。 价值链投资机会 作为投资者，我们若要捕抓相关的房地产投资机会，首先需要了解房地产业的价值链，并从中寻找优质的投资机会。 现今大马股市里与房地产相关的上市公司繁多，涉及房地产价值链的大马上市公司可以被分类成四大类别：材料供应商，建筑商，发展商和产业投资或产业信托公司。 为了进一步了解各公司的区别，接下来我们将用当前大马股市里与房地产业价值链相关的一小部分公司来进行解说。 建筑材料供应商有牵涉水泥的马来亚洋灰（MCEMENT）和谦工业（HUMEIND），门框系统解决方案供应商（EFRAME）、和钢铁供应的大马钢厂（MASTEEL）。 建筑业里的上市公司则有双威集团旗下的双威建筑（SUNCON），IJM和腾宇集团（AME）。 至于发展商就包括IOI置业（IOIPG）、Kerjaya产业（KPPROP）和马联产业（MUIPROP）。 从事“包租公/包租婆”业务的产业投资或产业信托公司有发展工业园AME产托（AMEREIT）、偏向发展商业社区的双威产托（SUNREIT）和偏向酒店管理的杨忠礼产托（YTLREIT）。 除了以上较于专注各别房地产领域的公司，有些房地产上市公司或涉及房地产价值链里多个领域，例如森那美产业（SIMEPROP），UEM阳光（UEMS）和侨丰控股（OSK）。 从生意本质投资 本次分享主要提及这一些公司及其类别，是为了让读者从供应链的角度了解到大马股市里的房地产相关公司之间的不同。 作为投资者，唯有在了解到这些生意的不同之处后，我们才可以进一步地从各公司业务的供应链定位，房产质量，价格定位等不同因素中，寻找与柔佛房地产发展主题高度关联且优质的投资机会。 从生意本质投资优质公司也是我在松大资本所项秉持的理念。 如何从这里进一步地寻找与柔佛房地产主题相关的投资机会和避开风险呢？ 这些问题的答案将在下回撰稿中分享，敬请关注。 摘自：南洋商报

苹果公司在2024年开发者大会（WWDC）后，展示了其新的AI生态系统，尽管最初反响平平，但随后美股投资者却对苹果股价做出了强烈的积极反应。 尤其是在大会后的几天内，苹果股价从193美元，飙升至214美元，涨幅超过10%，增加了3000亿美元（约1.4兆令吉）的市值，让苹果重新回到3兆美元（约14.1兆令吉）市值之上！ 市场反应之所以如此热烈，主要源于投资者对苹果AI生态系统的潜力充满期待，尤其是其将生成式人工智能功能，无缝集成到苹果设备中的能力。 苹果在此次大会上，提出了“Apple Intelligence”的概念，展示了其计划将生成式AI技术融入到iPhone、iPad，和MacBook等设备中。 用户无需额外访问OpenAI网站或使用其他第三方应用程式，就能直接通过苹果设备享受到先进的AI功能。这种无缝链接的用户体验，正是投资者看好苹果未来发展的关键所在。 当前，全球已有超过20亿台苹果设备，尽管并非所有设备都能立即支持新功能，但这庞大的用户基础，为苹果提供了极大的潜在市场。 激励半导体需求 而OpenAI目前的用户数为1亿多人，通过与苹果的合作，OpenAI用户数有望大幅增加。这不仅能够提升苹果设备的吸引力，也为OpenAI的服务拓展提供了巨大的市场。 对于普通用户来说，生成式人工智能的无缝链接应用，将极大提高工作和生活效率。用户可以通过Siri直接调用AI功能，例如智能修图、照片管理、邮件生成等，这些操作将变得更加便捷和高效。 此外，Siri还将能够帮助用户快速找到特定照片，并制作多媒体演示文稿，这些都展示了苹果AI生态系统的强大潜力。 在市场层面，苹果的这个AI发展策略，也对全球半导体产业产生了正面的影响。由于苹果iPhone 16将搭载新一代AI芯片，这将引发一轮新的换机潮，进一步推动半导体需求。 马来西亚作为全球半导体产业链的重要一环，许多苹果概念股如益纳利美昌（INARI）等公司，将受益于这个趋势。 此外，苹果AI生态系统的推出，也有可能促进个人电脑和安卓设备加入AI功能体验的竞争，甚至更多的消费电子产品要引入AI功能，进一步推动半导体市场的繁荣。 值得关注的是，苹果和英伟达在AI硬件方面的需求，将使得台积电受益匪浅。台积电不仅是英伟达GPU的主要代工厂商，也是苹果新一代AI芯片的制造商。 供应链效应带动马股 因此，台积电的产能需求将大幅增加，这将进一步推动其股价上涨。台积电股价在苹果开发者大会后也创下新高，表明市场对其未来增长的预期十分乐观。 与台积电相关的马来西亚公司，如前沿科技（FRONTKN）股价，也在苹果大会后迅速上涨，创下历史新高。 前沿科技作为台积电的合作伙伴，其业务前景也受到了市场的积极预期。 因此，苹果和台积电的良好表现，将通过供应链效应，带动马来西亚相关公司的股票表现。 苹果在2024年开发者大会上推出的AI生态系统，不仅为用户带来了前所未有的智能体验，也为市场和供应链带来了广泛的积极影响。 投资者对苹果AI战略的高度评价，反映在其股价的迅速上涨中，而这一趋势也将通过供应链效应，进一步推动全球半导体产业的繁荣发展。 马来西亚作为半导体产业链的重要组成部分，其相关公司也将从中受益，迎来新的增长机遇。 摘自：南洋商报

随着时间的推移，大马股市已进入2024年下半年。在全球人工智能快速发展的热潮下，大马股市在过去六个月迎来了一波牛市。 虽然人工智能主题在下半年仍是市场焦点，但这将被逐渐临近的美国总统大选带来的不确定性掩盖。 当美国总统大选临近时，各种地缘政治事件，包括俄乌战争，中东区域战争，美中冲突升级等，都会进一步发酵，增加外围大环境的不确定性因素，间接影响大马股市。 因此，人工智能发展即使火热，但也会受到逐步升温的地缘政治冲突，吸引各国政府注目试图介入其发展，以确保各国自身主权利益与其人工智能发展的竞争力。 在这种大背景下，过去半年受人工智能主题刺激的概念公司，也会开始面临市场拷问业绩是否符合该主题所带来的业务成长憧憬。 预计在未来一到两各季度里，大马国内外的人工智能或数据中心概念股，将面临业绩压力，只有符合或超出成长预期的公司，可以维持过去市场给出的估值。 在人工智能主题暂且淡去的背景下，大马股市在下半年的成长或从外转内，更为专注国内发展所带来的催化因素，当中，就包括来临的柔新经济特区。 发展迅速 自今年1月11日马新政府签署柔新经济特区了解备忘录以来，马新两国最近在5月30日，共同主持首次特区委员会会议，并在会议上同意成立工作小组讨论细节。 柔佛州务大臣拿督翁哈菲兹，近期也在柔佛州议会透露，柔新经济特区预计将在依斯干达特区及边佳兰设立，占地约3505平方公里。 此外，柔佛政府也提出了16个可生产社会经济效益的经济领域，包括电子及电气、医药、药剂、航空、化学、物流和卫生领域等。 柔佛政府甚至探访了中国深圳，试图学习深圳大湾区发展的经验。 尽管目前柔新经济特区发展协议尚未完成，但大马柔佛和新加坡也已在今年6月1日，在马新两座陆路关卡启用QR码通关系统。 如无意外，马新政府或最快可以在年秒前，签署柔新经济特区的双边发展合约，并且在下半年推出的财政预算案宣布相关政策推进政策落地。 柔房地产蓄势待发 总而来说，柔新经济特区对于马新两国政府未来的政绩和发展方向至关重要。 过去半年，柔新经济特区协议商讨的迅速推进，示意了中央政府发展柔佛不但不是纸上谈兵，而且还躬体力行地与柔佛州政府合作策划柔佛未来的发展。 预计柔新经济特区落实推出后，不管是中央还是柔佛州政府，都会出台有协同效应的各种基建项目奖掖鼓励和刺激计划等。 柔新经济特区落地成功，或为该州属带来五至十年的经济成长。 这过程中首先受惠的，是柔佛的房地产业发展。 展望未来，该州的房地产业将受惠于柔佛土地宽广和资源丰富的天然地理优势，和柔新经济特区振兴政策，吸引各国投资做为战略发展的标地。 预计下半年柔佛房地产市场发展会逐步升温，推动开发商加快发展和宣布新项目。 对于进入下半年的大马股市投资者来说，现在或许是开始部署柔新经济特区发展的最佳时机。 摘自：南洋商报

2024年5月未，云顶集团公布了截止到2024年第一季度的盈利报告，显示出显著的复苏迹象。特别是，马来西亚和新加坡的旅游业复苏，对集团的业绩起到了推动作用。 大马的游客人数，尤其是来自中国和印度的游客数量，因为免签证关系而明显上升，成为云顶集团复苏的重要动力之一。同时，新加坡云顶的营收也有所改善。 然而，尽管云顶集团的整体业绩有所好转，云顶（GENTING，3182，主板消费股）和云顶大马（GENM，4715，主板消费股）的股价回升幅度却不大，特别是云顶大马的股价还因为业绩低于预期，而出现了明显下跌。 云顶大马的盈利复苏低于预期，导致投资者感到失望。尽管游客数量增加，云顶大马在美国的业务表现欠佳，拖累了整体盈利。 许多散户投资者因此感到困惑，认为旅游业复苏应直接带动云顶和云顶大马的股价上涨，为什么这个预期迟迟不能兑现呢？ 我有以下几点看法。 第一，云顶和云顶大马是马股中的大型蓝筹股，其股价波动受到机构投资者的显著影响，而非散户投资者的力量所能撼动。 机构投资者在推动蓝筹股方面扮演着关键角色。像云顶这样市值上百亿的股票，需要大量机构资金的注入才能显著上涨。 例如，从2023年至今一直保持上扬趋势的杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）、杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）、国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）等公司的股价持续攀升，就是由于机构投资者的大量买入所致。 云顶的股价无法明显上升，表明目前机构投资者对其并不买账。 大马机场更出色 第二，基金经理的投资策略与散户有所不同。 尽管旅游业复苏，基金经理们不一定要选择投资云顶集团来获得复苏红利。他们绝对有其他选择！比如，大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）近期报告的净利润翻了三倍，成为旅游业复苏的一个显著受益者。 基金经理如果要抓住旅游业复苏的机遇，2年前就可以通过投资大马机场大获其利，而不必局限于云顶集团。 从大马机场过去三年的财报可以看出，其净利润从严重亏损逐步转为盈利，并在过去两年里显著改善。基金经理们早已预见旅游业复苏，并在大马机场上进行布局，致使其股价从2022年的6、7令吉，涨至10令吉以上，已实现丰厚的利润。 如今，他们可能认为2024年再投资旅游业复苏概念股，如云顶集团，已不是最佳时机。热门投资主题已从旅游业复苏转向公用事业、电力供应和数据中心等领域了。 勿忽略ESG因素 第三点，也是散户投资者最容易忽视的一点，机构投资者在投资决策中，越来越重视ESG（环境、社会责任和监管）因素！ 云顶集团是个博彩企业，本身就被标签上“罪恶股“的刻板印象；而云顶大马，多次用公司资源挽救老板在美国的私人投资，这类“关联交易”行为受到很多机构投资者的诟病，影响了他们对云顶系股票的投资信心。这也是云顶和云顶大马股价未能显著上升的原因之一。 散户投资者应理解机构投资者的投资策略和市场动态。旅游业复苏虽然利好云顶集团，但机构投资者有更多选择，并且他们的投资决策受多种因素影响，包括ESG标准和市场热点的变化。 云顶集团股价的停滞不前，并非意味着其基本面不好，而是反映了市场资金的分配和投资者偏好的转移。 摘自：南洋商报

近日，杨忠礼电力（YTLPOWR）宣布通过子公司SIPP电力有限公司，斥资4亿517万令吉或每股99.5仙，收购联熹控股（RANHILL）的31.42%股权。 在收购完成后，SIPP电力持有的联熹控股将从21.77%提高至53.19%，成为大股东并进而触动强制全面收购门槛。 杨忠礼电力在相关文告中明确表明，将保持联熹控股的上市地位，而且没有进行强制性全面收购和私有化的意图。因此，在评估这一收购提议时，部分股东们可以选择不接受，也不必对股价走势过分担忧。 符合三大投资方向 排除私有化的顾虑后，其实本次杨忠礼电力收购联熹控股，更值得投资者关注的是本次收购案的投资逻辑。 通过进一步分析，我们可以发现杨忠礼电力收购联熹控股的这一举措，完美符合了我们过去提及的三大投资方向，专注于投资大趋势、政府政策，和市场主题。 过去半年里，杨忠礼电力在2023年11月先收购联熹控股，后在2024年3月宣布与英伟达 （NVIDIA）强强合作，斥资约204亿令吉打造 AI数据中心，并在2024年5月再宣布增加联熹控股的股权至 53.19%。 毫无疑问，杨忠礼电力是在投资未来的全球人工智能发展的大趋势，我国能源转型计划和来临的柔新经济特区，对于柔佛数据中心发展的政策利好因素，以及资本和发展市场对于人工智能主题的追求。 综上所述，本次收购是一个符合天时地利人和的投资决定。 从人工智能数据中心，到随之带动的电气水供业，如今大马股市里与人工智能发展相关的公司横跨数据中心的建设、运营和算力生成。 选股考虑四方面 要在众多公司中找到优质的投资机会，我们的选股策略需要考虑四方面：好的生意、优秀的管理层、高的成长空间，和合理的估值。这四点都体现在本次的收购案中。 作为一门生意，联熹控股全权负责柔佛水供是公司最大的优势，近年的水费调涨和国内外新兴能源业务的发展，改善了公司的基本面，使公司营业额和盈利在后疫情的时代里双双上涨。 随着业务的不断发展，也证明了公司管理层的领导和执行能力。 同时，做为受惠于大马未来人工智能数据中心和柔新经济特区的发展重心，柔佛未来的水供需求将大幅上涨，反映公司未来的成长空间。 杨忠礼电力以22.61倍的本益比收购联熹控股，以每股4.4仙的收益和每股99.5仙的收购价计算。这比过去五年中位数中位数20.42倍的本益比略高。 进一步细看该收购表面，杨忠礼电力是以合理的估值来收购联熹控股，投资该公司未来的成长和提供于集团的协同效应。 所以，做为普通投资者，我们可以从本次杨忠礼电力收购联熹控股事件中，得出我们可以如何在符合三大投资方向的数据中心概念公司中。我们可以通过考虑这四大因素来寻找优质的投资机会。 我们在投资数据中心概念股时成功与否，取决于我们是否对相关公司未来业务发展有比较长远和深入理解的信息差。 最后，在马来西亚经济二次腾飞时代，掌握上述投资思维是成功实现复兴的关键。 摘自：南洋商报

政府在2024年5月宣布一系列经济政策，包括公积金第三户头的启动和公务员加薪。这些政策预计将对内需和整体经济产生持续的推动作用。 5月12日，公积金第三户头制度正式启动，这个政策迅速成为公众和投资者关注的焦点，有可能会对马来西亚经济和股市产生重大影响。 推动零售效果显著 第三户头是一种通过解冻部分公积金资产，向实体经济注入流动性的措施。这个动作的性质有些类似量化宽松，但并非直接印钞，而是释放之前不流通的公积金资产。 这对零售消费行业尤其有利，参考疫情期间三次公积金特别提款对零售消费的显著推动作用，可以预见这次政策的影响也将十分显著。 根据新规定，所有公积金会员将自动开设第三户头，每月缴纳的10%公积金将自动转入该户头，会员可随时提取。此外，会员还可以将第二户头的三分之一资金转至第三户头，再从中提取使用。 灵活的提款机制使更多资金可快速流入市场，刺激消费和经济增长。 政策推出后，零售消费类股票如新兴集团（SENHENG）和永旺（AEON）的股价立即上涨，显示出市场对消费板块公司业绩会被带动的强烈预期。 300亿流入市场 第三户头预计将有200亿到300亿令吉进入市场，直接带动1%到1.5%的GDP增长。而且通过消费乘数效应，货币流通的经济效应可能进一步放大，对整体经济产生更为积极的影响。 疫情期间的特别提款措施曾导致200亿到300亿马币的资金进入市场，对零售消费形成了强而有力的刺激，此次公积金第三户头的设立有望再次产生类似效果。 而且这次第三户头的措施，对比疫情期间的3次特别提款，除了有立竿见影的刺激消费效果，还有长期的带动效应，因为每个月EPF会员缴纳的公积金的10%都有部分会流入消费市场。 公积金第三户头的推出比去年推出的公积金抵押贷款更加灵活，后者因申请程序复杂，市场接受度不高，而第三户头则通过更直接和简便的提款机制，迅速赢得了公众的关注和参与。 加薪提高士气 另外，公务员加薪13%的政策将于2024年12月生效。这个举措被认为是为了在2025年政府预算案出台前稳定公务员队伍的士气，同时也可能是为即将推出的有针对性的补贴做准备。 首相拿督斯里安华已经在5月21号晚宣布针对性的补贴政策从半岛的柴油补贴开始。 公务员加薪的宣布也导致从事公务员个人贷款的公司RCE资本（RCECAP）的股价上涨，也反映了市场对流动性增强和消费能力提升的预期。我国在5月17日发布今年第一季度的GDP增长数据，显示同比增长率达到了4.2%，超出了市场预期，比大多数经济学家的预测更高。彭博社调查显示，经济学家们的中位数预测值为3.9%。 经济增长可超5%？ 如果大马在2024年的第二、第三和第四季度继续超越市场预期的增长率，全年GDP增长有可能达到甚至超过5%。这样的经济表现不仅会支撑股市上涨，还能提高上市公司的盈利能力，避免股市泡沫的风险。 同时，针对性补贴的实施将逐步减少政府的补贴支出，有助于改善财政赤字。公务员加薪和公积金第三户头的政策在某种程度上起到了缓冲作用，帮助公众应对未来可能增加的生活成本。 大马经济在2024年的表现令人期待。第三户头和公务员加薪政策将带动内需增长，推动GDP的持续增长。未来几个月的经济数据和政策执行情况将是判断全年经济表现的重要指标。 摘自：南洋商报