自从2023年以来，大马经济正式开始由工业大蓝图2030年为方针的改革，这可能会带动马股吉隆坡综合指数（简称隆综指或KLCI）的第二次腾飞。
回顾过去，隆综指最早于2014年来到1896点，但之后再未能突破1900点这一心理关口。长达10年的时间里，隆综指一直在1400至1800点之间波动，反映了大马经济面临的挑战。虽然我们看到团结政府正在推进大马的经济改革，但肯定需要经历一段时间，才能看见改革成效。
目前，隆综指维持在1500点左右，而如果未来经济改革成效卓越，指数是有望逐渐上涨至1900点以上，来一波创历史新高的大牛市。今年1月和2月市场出现100点左右的上涨趋势，但这仅仅算是小牛市规模，不是经济改革有成效带来的那种大牛市。日本和台湾的股市指数，在2024年3月各自创下30多年来的新高，这与它们的经济改革和产业升级密切相关，大牛市的出现，就是顺其自然的事。
半导体渐入佳境
相比之下，马股隆综指却迎来“失落的10年”，主要原因是过去10多年，综指成分股主要集中在传统行业，如金融、电讯、种植和公用事业，缺乏新兴行业的参与。我在3月23日松大主办的“企投复兴”投资论坛上有提到，尽管大马的半导体行业具有一定竞争优势，但该行业在综指成分股中并未得到充分体现，只有益纳利美昌（INARI）曾经短暂入选指数成分股。如果半导体行业在2024和2025年实现复苏，那么是否有可能有半导体公司被纳入综指成分股呢？这将为指数注入新活力。
近期，杨忠礼电力（YTLPOWR）加入，其实可以理解为一个标志性事件，代表着人工智能数据中心合作和再生能源的发展，为综指成分股带来新力军。为了推动综指突破历史新高，需要有新的成分股加入，而且这些公司的市值也不能太小，至少要在马币120亿市值以上。如果半导体行业业务规模有望增长数倍，那么，半导体公司在隆综指中的比重将更加显著，有助于推动指数上涨。
未来，我们需要密切关注大马科技领域的发展，例如，英特尔正在槟城建设新工厂，这会给我国半导体领域带来重要的改变，会涉及芯片制造。此外，英飞凌（Infineon）等公司也在大马投资，假设需要2至3年的时间完成，届时，这些半导体大型投资将给大马半导体有更强的拉动效果，让本地半导体公司未来成长为更大的体量，也即市值有机会超越其他行业的蓝筹股。
谁是下个成分股
同时，大马半导体行业也受益于全球因素，例如中国半导体工业链受到制裁，一些企业需在大马寻求解决方案。此外，随着我国推动电动车和再生能源发展，相关公司也有望成为综指成分股。
例如，双威（SUNWAY）近期市值大幅上涨，而双威建筑（SUNCON）公司宣布获得数据中心合约，双威的市值已超越200亿马币，已有足够资格进入30大成份股。另外，大马机场（AIRPORT）受惠于对中国和印度的免签证，预计我国今年的接待游客人数将超越2019年。同时，机场税的调高、新添转机费也会推高大马机场的盈利。目前，大马机场的市值也超越了160 亿马币。
用这个策略，可以用来观察：谁是下一个成分股。
未来大马经济和股市的发展仍有待观察，而科技领域的突破和新兴工业的崛起，将会成为推动隆综指第二次腾飞的关键因素。
摘自：南洋商报
